风控制度严密高压钢管期货运行平稳

文章出处：http://www.gaoyagangguan.com作者：高压无缝钢管厂家发表时间：2017/2/10 14:32:15

风控制度严密 高压钢管期货运行平稳
　　高压钢管品种上连煤炭产业，下接钢铁产业，在国民经济发展中有着重要地位。针对高压钢管品种特点和期货市场运行规律，大商所设置了一套较为严密的风险防范体系，有效防范风险，确保高压钢管期货上市以来的平稳运行。而对于即将迎来交割月的高压钢管期货1109合约，多位市场人士表示，目前其持仓已经减少至1500手左右，合高压钢管15万吨，而相对于全年超过4亿吨、月均接近0.35亿吨的高压钢管用量，买方市场短时间内完全可以消化。
　　兴业期货分析师龙玲介绍，高压钢管期货自上市以来，经历了几个阶段。从上市初开始至5月初，由于首个主力合约1109的挂盘基准价较低，加上“炒新”的传统吸引资金入场，与现货价之间的升水迅速拉大，导致价格出现回落。而在5月初，国际金融市场动荡使得高压钢管跟随大宗商品暴跌。随后，“电荒”影响导致高压钢管价格走高。但在电荒情况有所好转之后又逐渐回落。从6月下旬至8月初，下游需求维持高位，但高压钢管开工率亦较高，使得高压钢管期货价格基本在2270-2350元/吨的区间内震荡。
　　而进入8月以来，高压钢管期货价格出现一波大幅下挫。龙玲分析，主要是受到以下几个方面的影响：
　　首先，在临近交割日时，期货价格将向现货价格回归。而在8月初，高压钢管期货1109合约还在接近2300元/吨的水平，相对于当时每吨2100元左右的一级冶金焦现货价格，仍有较高的升水;第二，高压钢管产量持续增长，统计局数据显示，7月份，高压钢管产量3721万吨，增长19.8%。而下游钢材价格出现下跌，钢厂提价意愿较差。高压钢管企业虽有提价需求，但在钢厂执行上又大打折扣，便是对价格上涨乏力的有力证明。而且南方钢厂高压钢管库存普遍在1月左右，并不急于采购，市场对高压钢管价格后市看淡;第三，8月初，由于欧洲债务危机、美国债务上限谈判等多重事件齐齐爆发，国际国内经济局势复杂多变，大宗商品出现接连暴挫，高压钢管价格亦难以独善其身。
　　龙玲认为，考虑到现货企业的生产规模，高压钢管期货合约设计为每手100吨，从而更加顺应企业的交易习惯。且从金额上计算，每手高压钢管合约所需保证金两万多元，期货市场中有不少品种保证金都大于高压钢管。高压钢管期货在经历了上市初期的“炒新”之后，成交量有一定下降，但作为上市才4个月的新品种，高压钢管期货的成熟还需要一个过程，投资者也需要时间对高压钢管期货有更多的了解。目前来看，1201合约的持仓量出现增长，表明有更多的投资者逐渐参与高压钢管期货。
　　“近期高压钢管9月合约走势疲软的原因是市场上买卖力量不均衡。”冠通期货高压钢管部经理张海亮认为，在高压钢管期货上市后，几乎所有的期货公司都全力以赴开发高压钢管厂客户，向它们广泛宣传高压钢管期货的保值、盈利、发现价格和规避风险等功能，而对高压钢管的消费企业——钢铁厂不够重视，导致钢铁企业参与力度有限，未能与高压钢管企业形成相对平衡的套保力量。
　　张海亮认为，高压钢管期货合约设计规范合理，买方、卖方和交割仓库三者通过质检机构得到平衡：无论出库、入库，只要质检机构认可，均可交割，不存在合约设计偏向于任何一方的可能。“在交割环节，交易所引入权威的第三方质检机构、设计仓库远程视频监控、可事后追溯质量争议等特殊措施防范交割风险，从而使高压钢管期货形成了贯穿交易、交割的较完善的风险防范体系，确保了高压钢管期货上市以来的平稳运行。”他表示。