高压无缝管后市不容乐观
　　自去年下半年以来，高压无缝管价格一路下滑，击穿2000元/吨支撑后，一路下跌至1200元/吨。9月之后，随着钢铁市场的回暖，高压无缝管价格也随之企稳，并借大秦线检修，港口库存下降之利，一度上冲考验1700元/吨压力位。高压无缝管后市能否企稳反弹，值得关注。
　　钢铁行业是高压无缝管的最大下游需求端，在目前高压无缝管行业产能明显过剩的状况下，并且这种现状短期无法得到根本改变，高压无缝管的价格基本取决于下游钢铁企业的经营运作，若钢铁价格长期处于弱势，高压无缝管价格必然受到压制。
　　高压无缝管—钢铁产业链产能过剩难以改善
　　国内钢铁产业链产能过剩的现状在短期内很难得到好转。今年产能增加，但消费与去年相比却没有增加。1—9月，全国粗钢产量49798.83万吨，较去年同期增加1504万吨。而消费方面，受国内宏观经济整体放缓，房地产行业受到政策压制影响，下游需求并未较去年有显著好转，钢材价格因此受到较大压制。今年前3季度，钢铁行业营业收入整体下降11.38%，亏损31.43亿元。从库存来看，社会库存一路走低，截至10月26日，上海螺纹钢库存下降至29.21万吨，位于年内较低水平。然而，我们并不能简单地将社会库存的降低便认为是利好信号的出现。去年以来钢材价格的持续下跌，是造成钢材社会库存较低的主要原因，贸易商不敢贸然囤货。因此，即使目前社会库存降幅明显，但在市场未出现实质性利好之前，贸易商补库将会非常谨慎，并不会表现出较强的补库意愿。
　　钢厂减产动能不足
　　去年以来，钢材价格大幅下跌，市场传闻钢厂有大规模减产动作，从数据看，9月份全国粗钢产量确实有一定的下滑。然而，就钢厂的实际运行来看，部分钢厂对于中小炉可能会有检修安排，但大型高炉大规模减产停产的可能性较低。
　　钢厂不轻易减产的原因主要有以下几方面：一是钢厂存在银行回款压力，若减产则可能导致回款困难;二是各地政府有保就业、保税收的倾向，因此会对生产企业相应减免税收优惠;三是贸易商维护，钢厂和贸易商团队有长期的经营合作关系，不可能由于行情的短期不利，就减产放弃贸易商;四是就钢厂的利益而言，都希望自己不减产，而别人减产。
　　目前地方政府也无法以行政命令规定钢厂停产检修，控制产能。前两年政府尚且会通过停电限产来对钢铁产量进行控制，今年以来，尽管以螺纹钢为代表的钢铁产品价格一路下滑，但政府并没有动用类似举措。
　　9月以来，随着钢材价格的反弹回升，钢厂产量迅速恢复。根据中钢协统计，10月上旬全国粗钢日均产量191.62万吨，环比9月下旬184.28万吨上升7.34万吨或3.98%。同期重点钢企粗钢日产量也达到了158.36万吨，环比9月下旬的150.90万吨增加了7.46万吨或4.94%，这也基本印证了之前产量的减小是小规模的检修安排，而非大型高炉停产减产的传闻。

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